DeepSeek母公司员工6年套取1.18亿佣金，量化私募行业合规引关注

发布于：2025-08-11 阅读：0

近日，国内顶级量化私募机构幻方量化市场总监李橙，6年套取1.18亿佣金被查。幻方量化称是个人行为，公司不知情。“券商返佣”属灰色地带，易引发利益冲突和腐败。此次事件或使量化私募监管收紧，也提醒行业需透明化运作。

近日，一则消息在金融圈掀起波澜。国内顶级量化私募机构幻方量化，陷入一场牵涉金额高达1.18亿元的返佣案件。幻方量化作为大模型DeepSeek的母公司，其双重身份引发市场高度关注。

幻方量化

去年11月，幻方量化市场总监李橙因涉及券商返佣被调查。调查显示，2018 - 2023年间，李橙涉嫌伙同某券商营业部经理，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部。他们套取券商“交易佣金40%提成”制度下的绩效奖金，6年累计1.18亿元。其中2000余万元流向李橙。目前相关几名涉案人员已移交司法。

幻方量化相关人士称，这是个人行为，不是公司行为。公司没有做过返佣的行为，目前也没有任何监管机构找到公司。公司之前也是不知情的，券商怎么给销售人员激励，公司并不清楚。公司对于所有的合作渠道，都是一样的费率和佣金，且佣金处于行业较低水平。李橙并非公司高管，只是普通的市场人员，公司也在等调查结果出来再处理。

“券商返佣”通常指券商根据交易量返还一部分佣金给投资者，包括量化私募等。一位私募人士介绍，出现这类情况背后，可能是券商为吸引客户频繁交易，增加自身交易量和收入。这种行为容易引发利益冲突和腐败问题。

券商返佣

在圈内，不少量化基金有很多高频交易，佣金很高，券商给予返点，涉及的金额可能不菲。一位量化私募公司高管透露，券商的最低佣金可能达到万零点八五，或者万一，在这个基础之上加的佣金都是可以返出来的。返出来有的是通过公司的形式，通过公司跟券商签约，然后通过一些方式返给咨询费、信息服务费等。返多少是商定，没有具体数字，一般在万一到万三之间。太高的话，比如现在超过万三以上的返佣会比较难，因为就太明显了。

幻方量化由梁文锋创立，是中国量化投资领域的头部机构。旗下有两家百亿量化私募平台，分别是2015年6月成立的浙江九章资产和2016年2月成立的宁波幻方量化。幻方量化在2021年时曾达到千亿元规模。2023年4月，公司成立深度求索(DeepSeek)公司，进军通用人工智能领域，并于2025年1月推出大模型DeepSeek。

记者据私募排排网统计，截至6月30日，有业绩展示的50家百亿级私募上半年平均收益率达10.93%，其中47家实现正收益，占比高达94%。在竞争激烈的市场环境下，量化私募行业出现了新的“四大天王”。来自量化投资与机器学习的数据显示，衍复、明汯、九坤和幻方以600亿元至700亿元区间的管理规模成为新量化“四大天王”。

量化私募

这起幻方量化员工涉“亿元返佣”案，反映出部分量化机构在内部管理、佣金合规方面仍存在漏洞。尽管公司迅速切割责任，但行业潜规则是否普遍存在，仍需监管进一步调查。未来，量化私募需在高频交易、佣金分配、合规管理等方面更加透明，否则可能面临更严格的监管审查。对于投资者而言，选择合规性强、风控严格的量化机构，仍是长期稳健投资的关键。

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标签：幻方量化券商返佣量化私募 DeepSeek

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